2021年下半年，如果你準備買房，某些全國性開發(fā)商的項目千萬要注意了。
因為這些公司，正面臨危機。
01
先看三道紅線。
恒大現(xiàn)在處于風雨飄搖之中，嚴重到什么程度，大家眾說紛紜，用許老板的話來說就是——恒大現(xiàn)在遇到了前所未有的困難。
然而，當你看看三道紅線的數(shù)據(jù)，就會發(fā)現(xiàn)，恒大在三道紅線方面來說并不是最差的。
剔除預收款后的資產(chǎn)負債率：81%，凈負債率99.8%，現(xiàn)金短債比0.67。
坦率的說，恒大的指標雖然不好看，但是相對于上圖的那幾個難兄難弟來說，并不是最糟糕的。
恒大的問題就在于現(xiàn)金短債比太少，恰恰又遇到恒大財富遭到擠兌危機，又出了一個高官杜總的“領導先走”事件，所以才鬧成現(xiàn)在這個樣子。
實際上，仔細看看，論財務問題，全國百強上市房企比恒大危險的多得是。
論資產(chǎn)負債率，上圖除了美好置業(yè)之外，每個企業(yè)都比恒大高，都可以稱為負資產(chǎn)。
泰禾公司不去說它，已經(jīng)是個盡人皆知的死公司。
就是現(xiàn)在還苦苦掙扎的華夏幸福、京投和藍光三家，他們欠的錢已經(jīng)可以買下兩個他們的這樣公司了，可見問題達到了什么樣的嚴重程度。
如果說凈資產(chǎn)負債率是一根電線，那么貨幣資金和短債比，則是一根高壓線，一旦漏電生還可能性極小。
在這個指標上，比恒大嚴重的公司也多的是：
他們是：嘉凱城、中天金融、富力地產(chǎn)、華夏幸福、格力地產(chǎn)、泰和地產(chǎn)、京投發(fā)展、藍光發(fā)展、美好置業(yè)、億達中國。
我一位在銀行專門管金融放貸的朋友告訴我，一定要關注貨幣資金和短債比。
資產(chǎn)負債率太高，問題還不大，還可能大而不倒，但是一旦貨幣資金和短債比太低，則公司非常危險。
因為一旦手上沒有了現(xiàn)金，極易遭到擠兌風暴，所有的債主都會找你要錢，包括那些遠期債務的。
可以說，這個指標越低，企業(yè)資金鏈越緊張。這個指標越低，企業(yè)越危險。
泰禾出事，恒大出事了，藍光出事，華夏幸福出事了。
但是一些公司暫時沒有出事，只是因為他們比較幸運，只是因為他們沒有遇到類似于恒大財富那種導火線。
02
除了三道紅線的問題，現(xiàn)在全國性房企在債務、債券方面也紛紛爆雷。
據(jù)貝殼研究院統(tǒng)計，今年以來，房地產(chǎn)行業(yè)債券違約現(xiàn)象相比過去兩年明顯增加。
僅上半年六個月，已違約的房企就有12家。
7月25日，實地集團出現(xiàn)商票逾期拒付事件，部分供應商和持票人聚集在廣州該公司集團總部進行現(xiàn)場維權(quán)。
8月11日，陽光100中國發(fā)布公告稱，公司未能在到期日支付一筆金額為2億美元的可轉(zhuǎn)換債券。
尤其是藍光，已經(jīng)是虱子多了不癢，截至8月2日，該企業(yè)已有12只債券違約，合計違約金額102.62億元，累計未能到期償還的債務本息金額合計達159.97億元。
對于那些企業(yè)來說，行業(yè)的本質(zhì)就是金融，而金融的核心就是信用，信用的核心就是不違約。一旦違約，其負面影響可能比做一兩個項目虧損要大的多。
就拿花旗國為例，現(xiàn)在問題很多，國際矛盾、疫情、產(chǎn)業(yè)空心化，民族矛盾，似乎一身都是病。但是問題再多，美國發(fā)行百萬億的天量外債，卻一筆也不敢違約。
道理是一樣的，你敢有一筆違約，大家就要質(zhì)疑你的信用，質(zhì)疑你的償付能力，甚至質(zhì)疑你的國力，誰還敢借你下一筆錢，誰愿意自己的錢成為下一次被違約。
所以相比較違約那點得利，信用受損是巨大的。
普通人都知道有一點錢，都要優(yōu)先還按揭，因為有信用記錄。
你想想普通人都知道，這些法務部門齊全的房地產(chǎn)公司不知道?
所以，一旦出現(xiàn)違約記錄，只能證明一個道理。
公司真的沒錢了，公司真的資金鏈太緊了。
03
如果你熟悉房地產(chǎn)公司的收購和并購業(yè)務，你會發(fā)現(xiàn)，一旦出現(xiàn)了債券違約，其實就是公司的問題冰山開始露出水面。
看著水面上的體積不大，水面之下的危機是你難以想象的。
通常一般來說，地產(chǎn)公司出現(xiàn)了債務違約的問題，往往經(jīng)歷這樣四個階段：
第一階段：公司融資成本上升，從銀行等正規(guī)渠道借錢發(fā)生了困難。
第二階段;公司開始推出特價房，工抵房，內(nèi)部員工房，加強了銷售回款，同時減少了拿地。
第三階段：公司開始變賣比較優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，比如年初綠地已經(jīng)開始賣一些較好的寫字樓
第四階段：公司開始尋找戰(zhàn)略投資者，俗稱的白衣騎士，為公司注入資金。
一般來說這四個階段的努力都宣告失敗了，所有正常的搶救都沒成功。
公司實在是沒錢了，才開始債務違約。
因為，一旦債務違約或者展期，全社會就會知道，這家公司真的沒錢了，資金鏈真的緊張了。
很顯然，這個份名單中，大部分公司已經(jīng)走到了第三階段。
當然，這個名單中的公司，我相信大部分都能平安解困，因為都是全國性房企，牽扯甚大。
對于一個普普通通買房者，下半年乃至明年上半年不要去全面踩“紅線”房企的期房，雖然確實可能很便宜。
但是依舊需要我們掏空六個錢包，下注后，半生貸款來換，用真金白銀來換。
所以不要去賭。
